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內容來自YAHOO新聞

小摩:5檔壽險股 布局首選

工商時報【記者張志榮╱台北報導】

美國聯準會(Fed)本周可能宣布升息,全球資金屏息以待,摩根大通證券指出,按過去歷史經驗,升息初期壽險與民營銀行族群股價表現會優於大盤,因此建議布局壽險股當中的國泰金(2882)、富邦金(2881)、中壽(2823)、新光金(2888),與民營銀行股中的玉山金(2884)。

成為全球資本市場不定期炸彈的美國Fed升息,極有可能在本周「成真」,市場資金進入觀望階段,致使昨(14)日台股成交量縮到僅有766億元水準。

摩根大通證券台灣金融產業分析師黃聖翔以2004年歷史經驗指出,壽險與民營銀行族群在美國Fed升息初期股價表現通常相對較優,直到未擔保信貸危機發生,儘管這次升息週期背後的總體經濟環境與2004年不盡相同,但仍有利壽險與民營銀行族群。

事實上,黃聖翔表示,台灣金融業與美元走勢連動性越來越高,目前壽險業海外投資比重已逾50%,且銀行業外幣放款比重也超過20%,上述兩項數據與2004年的22%與10%相比明顯高出許多,因此,在美國利率攀升幅度相同前提下,現在對銀行業美元投資組合淨利差的影響幅度勢必會高於2004年。

根據摩根大通證券全球總體經濟研究團隊的評估,明年第二季美國利率與10年期政府公債殖利率將分別上看1.25%與2.6%至2.7%,儘管有利於淨利差表現,但仍須考量到固定收益證券按市價計(MTM)損失、貨幣交換較高避險成本、財富管理成長動能等因素,因此,今年獲利攀升幅度會較為緩和。

除了美國Fed可能升息外,因應出口疲弱,外資圈也高度預期台灣央行有反向降息的可能性,如法銀巴黎證券就認為台灣央行9月可能會降息半碼(0.125個百分點),至於對台灣銀行業的影響,根據敏感性分析,央行每降息半碼,銀行業淨利差與獲利將分別下滑0.02至0.04個百分點與0.7%至3.8%。目前投資評等列為「加碼」的標的包括:國泰金、富邦金、中壽、新光金、玉山金,合理股價預估值則分別為:55、60、32、11、21.7元。

新聞來源https://tw.news.yahoo.com/小摩-5檔壽險股-布局首選-215008486--finance.html

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